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La actividad M&A suele acelerarse en aquellas industrias que enfrentan crisis económicas, periodos de enorme abundancia y éxito o un avance desigual entre los distintos jugadores involucrados.
La crisis de precios en la cadena de suministros, que ha sido tan nociva para los resultados de las grandes retailers globales, se mantiene como un motor de crecimiento sin precedentes para empresas en toda la cadena de valor del sector logística.
En la última ronda de reportes trimestrales, varias marcas en el sector registraron ingresos récordgracias a las altas tarifas de transporte de mercancías. En paralelo, las llegadas a la bolsa de prometedoras startups también están registrando valuaciones de salida por arriba de los mil millones de dólares (MD).
Esta bonanza comercial también está creando una ola de fusiones y adquisiciones (M&A) a lo largo de la industria. Ya desde la primera mitad del 2021 se había visto un crecimiento notable en el número y valuación de las transacciones, en datos de PwC, con un incremento del 86% en el monto conjunto de los tratos con respecto a los primeros seis meses del 2020.
La tendencia no parece estarse desacelerando, sino ganando más tracción. En estimaciones de la firma Logisyn Advisors, para finales de septiembre pasado aún quedaban 1.5 billones de dólares en los mercados de capital de inversión a escala global para el futuro a mediano plazo. De esta cantidad, calculaban que entre el 10% y el 12% (entre 150,000 y 180,000 MD) se destinaría al sector logística, incluyendo tratos de M&A.
Por supuesto, no todas las empresas podrían beneficiarse de esta derrama económica. Según la misma Logisyn Advisors, los inversionistas están buscando empresas que “hayan dominado su propio nicho, no aquellas que están tratando de hacer todo para todos” los tipos de cliente.
La actividad en lo que va de este año, así como lo que se espera en camino hacia septiembre, representa un cambio de dirección con respecto al comportamiento de los últimos años. En datos recuperados por Statista, en 2015 se alcanzó el mayor valor anual conjunto de este tipo de transacciones en la última década y no se ha vuelto a rozar desde entonces. Aunque entre 2016 y 2019 parecía notarse una tendencia al alza, 2020 desplomó el gasto a escala global.
Aún a pesar de este rendimiento decepcionante en el año que inició la crisis sanitaria, agentes como Capitalmind ya observaban una consolidación cada vez más acelerada en algunas regiones punta de lanza, específicamente Europa. Y para inicios del 2021, ya se predecía una explosión en el valor de las M&A en logística, impulsada en gran parte por la popularidad del ecommerce y los retos en la cadena de suministro.
En lo que va del año, estas restricciones a lo largo de la cadena de valor logística ha continuado impulsando la actividad M&A. De acuerdo con BDO UK, el interés ha estado en expandir la capacidad operativa de los mayores jugadores en el mercado, así como atender actividades de nicho. Por su lado, Logistics Management reporta una actividad notable entre las empresas de autotransporte y de camiones de carga.
En su análisis correspondiente al tercer trimestre del año, la firma Bridgepoint identifica varias tendencias congruentes con este comportamiento el resto del 2021. Específicamente, se debería ver una continuación en la fuerte demanda de las soluciones de transporte, particularmente de los servicios de camiones de carga.
Asimismo, se espera que el ciclo al alza continúe hasta que la demanda de los consumidores se reduzca o hasta que se presente una recesión económica. Ninguna de las dos posibilidades se dibuja en el corto plazo, según Bridgepoint.
En lo que se refiere a M&A, la firma afirma que la cantidad de tratos continuaría creciendo hacia finales del 2021, por lo que se recomienda a las empresas que están pensando en llevar a cabo un proceso similar antes de 2022 que no retrasen mucho más sus planes.
Entre las transacciones destacadas, resaltan operaciones para expandir las capacidades de las empresas que lideran la adquisición (mediante la adición de conductores, equipo de transporte y similares) o bien acuerdos enfocados a diversificar la oferta a los clientes a través de servicios más especializados.
La actividad M&A suele acelerarse en aquellas industrias que enfrentan crisis económicas, periodos de enorme abundancia y éxito o un avance desigual entre los distintos jugadores involucrados.
La crisis de precios en la cadena de suministros, que ha sido tan nociva para los resultados de las grandes retailers globales, se mantiene como un motor de crecimiento sin precedentes para empresas en toda la cadena de valor del sector logística.
En la última ronda de reportes trimestrales, varias marcas en el sector registraron ingresos récordgracias a las altas tarifas de transporte de mercancías. En paralelo, las llegadas a la bolsa de prometedoras startups también están registrando valuaciones de salida por arriba de los mil millones de dólares (MD).
Esta bonanza comercial también está creando una ola de fusiones y adquisiciones (M&A) a lo largo de la industria. Ya desde la primera mitad del 2021 se había visto un crecimiento notable en el número y valuación de las transacciones, en datos de PwC, con un incremento del 86% en el monto conjunto de los tratos con respecto a los primeros seis meses del 2020.
La tendencia no parece estarse desacelerando, sino ganando más tracción. En estimaciones de la firma Logisyn Advisors, para finales de septiembre pasado aún quedaban 1.5 billones de dólares en los mercados de capital de inversión a escala global para el futuro a mediano plazo. De esta cantidad, calculaban que entre el 10% y el 12% (entre 150,000 y 180,000 MD) se destinaría al sector logística, incluyendo tratos de M&A.
Por supuesto, no todas las empresas podrían beneficiarse de esta derrama económica. Según la misma Logisyn Advisors, los inversionistas están buscando empresas que “hayan dominado su propio nicho, no aquellas que están tratando de hacer todo para todos” los tipos de cliente.
La actividad en lo que va de este año, así como lo que se espera en camino hacia septiembre, representa un cambio de dirección con respecto al comportamiento de los últimos años. En datos recuperados por Statista, en 2015 se alcanzó el mayor valor anual conjunto de este tipo de transacciones en la última década y no se ha vuelto a rozar desde entonces. Aunque entre 2016 y 2019 parecía notarse una tendencia al alza, 2020 desplomó el gasto a escala global.
Aún a pesar de este rendimiento decepcionante en el año que inició la crisis sanitaria, agentes como Capitalmind ya observaban una consolidación cada vez más acelerada en algunas regiones punta de lanza, específicamente Europa. Y para inicios del 2021, ya se predecía una explosión en el valor de las M&A en logística, impulsada en gran parte por la popularidad del ecommerce y los retos en la cadena de suministro.
En lo que va del año, estas restricciones a lo largo de la cadena de valor logística ha continuado impulsando la actividad M&A. De acuerdo con BDO UK, el interés ha estado en expandir la capacidad operativa de los mayores jugadores en el mercado, así como atender actividades de nicho. Por su lado, Logistics Management reporta una actividad notable entre las empresas de autotransporte y de camiones de carga.
En su análisis correspondiente al tercer trimestre del año, la firma Bridgepoint identifica varias tendencias congruentes con este comportamiento el resto del 2021. Específicamente, se debería ver una continuación en la fuerte demanda de las soluciones de transporte, particularmente de los servicios de camiones de carga.
Asimismo, se espera que el ciclo al alza continúe hasta que la demanda de los consumidores se reduzca o hasta que se presente una recesión económica. Ninguna de las dos posibilidades se dibuja en el corto plazo, según Bridgepoint.
En lo que se refiere a M&A, la firma afirma que la cantidad de tratos continuaría creciendo hacia finales del 2021, por lo que se recomienda a las empresas que están pensando en llevar a cabo un proceso similar antes de 2022 que no retrasen mucho más sus planes.
Entre las transacciones destacadas, resaltan operaciones para expandir las capacidades de las empresas que lideran la adquisición (mediante la adición de conductores, equipo de transporte y similares) o bien acuerdos enfocados a diversificar la oferta a los clientes a través de servicios más especializados.
